Через общие черты кризисов последних веков мы с вами увидели одну вещь. Без эйфории и хайпа (как апофеоза роста и благополучия) на кризисной шкале не появляются отметки крах и кризис (разоряющих людей, компании и даже правительства).
Получается, что начать рост из боковика, войти в тренд на хорошей отчётности компаний, разогреть ажиотаж на больших дивидендах и высокой деловой активности – это отечественные инвесторы могут сделать сами, без посторонней помощи. А потом также самостоятельно они могут разочароваться, переоценить перспективы, начать фиксировать прибыль, при негативе уйти в коррекцию, а при спаде экономики даже войти в рецессию (отрицательный ВВП два и более месяцев подряд) с распродажей активов.
Но если в игру вступает инородный/иностранный капитал, а во время ажиотажа создаются новые финансовые инструменты для вовлечения неквалифицированных инвесторов при попустительстве властей, + начинаются сговоры для создания хайпов в отдельных активах – то ситуация легко может выйти из под контроля. Сначала пройдут разумные уровни (тренд и ажиотаж), выйдут в космос (эйфория), где уже почти нет продавцов, после чего понесут цену вверх без сопротивления в 6-8 раз (хайп).
После такого выноса всегда что-то происходит, вырывается наружу какая-то правда, опровергающая даже выдуманную обоснованность таких цен, происходит резкое отрезвление публики, и очень быстро цены возвращаются вниз.
И тут важнейший момент – а насколько вниз? И почему при этом возникает крах, кризис и замедление экономики на десятилетие вперед?
Покажу несколько картинок, пожалуйста, читайте подписи к ним, и дочитайте окончание текста!
Акции компании Южного моря, хайп с 150 фунтов за акцию до почти 1000 (х6), и обратно на 150 (с коротким отскоком х2), компания была ликвидирована спустя 120 с лишним лет, просто больше не занималась торговлей.
Японский Никей, несколько точек хайпа, с 7000 пунктов до почти 39 000, и обратно к 7600 спустя 15 лет. Вторая точка хайпа – ускорение с 14 тысяч до 39 000 (почти х3) и возврат к 14194 за три года – после чего восстановление и большой боковик до кризиса 2000-ых годов.
График российских индексов (рост индекса Мосбиржи с примерно 500 (2005 год, либерализация торговли акциями Газпрома) до почти 2000 (в мае 2008 года), это х4
РТС за это же время почти х5
В кризис: возврат к 500 в начале 2009, потом восстановление
График хайпа биткоина ноябрь 2017-2018 гг. первая точка хайпа 3000, через год снова 3000, вершина почти 20 000 (х6)
Вторая точка хайпа 6000, вершина почти 20 тыс., возврат на 6000 через 3 месяца.
И вот мы выводим фигуру общего паттерна ЛЮБОГО хайпа, которую патриотично назовем «кремлевские звезды»
Еще раз повторюсь: от падения до ажиотажа финансовая система более-менее стабильна и не порождает крахов и кризисов, их можно не бояться.
Ну да, трендовый рост, пусть даже ажиотаж – ну потом случится коррекция до -20-25% в моменте, на половину роста, снимут перекупленность и снова можно пытаться расти. Если что-то упадет в цене, это выкупят имеющиеся в системе свободные деньги.
Никто не разорится.
А вот если ажиотаж перешел в эйфорию, и хайпы – жди беды. Чем легче актив, тем больше «иксов» он может сделать, индексы развитых рынков делают х2 – уже повод для пузыря, взлет развивающихся рынков в х4 — пузырь, рост недвижимости х2 – пузырь, рост валюты х2 – пузырь, взлет каких-то странных новых активов (криптовалюта, акция стартапа) больше, чем х6 – пузырь. Это не означает что цена не будет выше – это лишь означает, что сначала пузырь должен схлопнуться и лишь потом должен начаться уже другой, взвешенный рост (ну или новый хайп, но как правило, для этого уже нет сил).
А теперь обещанный «инсайт» (но, думаю, вы уже догадались), нюанс,
который упускают все исследователи кризисов.
Самая большая беда и боль во время кризисов, это не обнуление цен на активы, так как чаще всего они падают до уровней, на которых они когда-то спокойно торговались! Посмотрите график хайпов, заключительные ускорения (навершия роста) обваливаются, но к уровням, с которых они начались, хотя обычно и до этого был неплохой рост.
Вот так на самом деле выглядит моя КРИЗИСНАЯ ШКАЛА!
Что же получается: если мы ничего бы не делали, то меньше чем за год почти все возвращается обратно, и мы ничего не теряем!
Однако в реальной жизни схлопывание пузыря всегда приводило к серьезнейшим последствиям, почему???
А потому что люди и участники рынка, а также регуляторы и правительства неправильно себя ведут на росте и на падении. Вот и все! Они умудряются разориться на участке хайпа и его схлопывания!
Сначала вовлекаются в хайп с покупками, зарабатывают, и даже вовремя выходят (как Исаак Ньютон и акции компании Южного моря, например). И, казалось бы, достаточно! Но, увидев, что рост продолжается, они снова совершают покупки, и как правило на увеличенные суммы! Нередко уже заемные суммы. Так было и в МММ, многие на первой волне заработали, а потеряли на второй волне роста и падения.
А на заемные средства выдержать падение к уровням начала хайпа уже невозможно математически, брокер в середине потребует довнесения денежных средств. В итоге новые кредиты, довнесение, и продолжение падения, и ликвидация торговой позиции как раз в точке окончания кризиса.
вот она, классика (и разорение Исаака Ньютона снова тому подтверждение)
Спустя всего три статьи мы понимаем и когда возникает опасность кризиса, и когда он наступит, и докуда все упадет, и примерно в какие сроки…